污水處理行業(yè)逐漸打破區(qū)域壟斷,投資、并購力度加大,行業(yè)內企業(yè)逐步從單一業(yè)務經營者向綜合環(huán)境運營商轉變。環(huán)保市場發(fā)展?jié)摿薮螅煌袠I(yè)的社會資本通過項目投資、合作經營、收購、兼并等方式進入,跨區(qū)域經營趨勢明顯。眾多業(yè)內企業(yè)從單一的設備提供商、材料研發(fā)生產商、工程承包商或運營商逐步向上下游延伸,以求在特許經營期有更明顯的成本控制優(yōu)勢。博天環(huán)境、碧水源和中金環(huán)境等民企通過外延并購、產業(yè)鏈延伸等方式快速發(fā)展。同時我們關注到,污水處理項目前期投入較大,投資回收期長,而并購對資金的需求量大,若項目投資、建設、運營的進度安排不當,沒有持續(xù)增長的經營現(xiàn)金流做支撐,外部融資環(huán)境一旦變化,企業(yè)的經營將會受到較大影響。
PPP模式得到大力推廣,PPP新政或將影響行業(yè)競爭格局。PPP模式是目前環(huán)保市場大力推廣的主要模式,大型央企、國企憑借社會資源、資本實力和較低融資成本等競爭優(yōu)勢明顯,大部分民企承接項目數(shù)量和質量都不占優(yōu)勢。2017年11月國家發(fā)改委頒布指導意見,從多個方面鼓勵民企參與PPP項目,利好技術實力、運營能力、品牌影響力和市場規(guī)模等方面有優(yōu)勢的環(huán)保企業(yè),環(huán)保行業(yè)競爭格局或將發(fā)生改變。
污水處理行業(yè)是資金密集型行業(yè),工程建設和應收款項占用了企業(yè)較多營運資金。由于承接項目大部分需要墊資,污水處理企業(yè)的應收款項占比均較高,其應收對象一般是政府部門或政府部門成立的實體,回款情況取決于當?shù)亟洕l(fā)展、人口和地方財力。部分區(qū)域因政府財政狀況等原因,出現(xiàn)應收款項回收周期較長或回收困難,需加以關注。
為達到合格的成品水(生活或生產的用水和作為最后處置的廢水)的水質要求而對原水加工的過程稱為水處理。其中:1)加工原水為生活或工業(yè)的用水時,稱為給水處理;2)加工廢水為再次使用或排放時,稱為廢水處理,廢水處理一般包括生活污水處理和工業(yè)污水處理。廣義的水處理包括對處理過程中所產生的廢水、污泥以及廢氣的處理及最終處置。從產業(yè)鏈上下游來劃分,污水處理行業(yè)的參與者主要有產品和設備提供商(包括污水處理藥劑、污水處理設備、污水管網、檢測儀器等)、工程建設承包商和水務設施運營商。
水務行業(yè)是從事城市生活用水和工業(yè)用水的生產、供應和處理這一基本公共服務的企業(yè)的統(tǒng)稱,具體包括自來水生產和供應、污水處理及其再生利用、海水淡化處理、以及其他水的處理、利用與分配四大子行業(yè)。
本報告主要針對污水處理子行業(yè)做重點研究。
一、行業(yè)概況
我國人均水資源匱乏,水資源分布不均,水污染形勢嚴峻
根據(jù)THE WORLD BANK相關報告,2014年我國水資源總量為2.81萬億立方米,占世界水資源總量的6.57%,僅次于巴西、俄羅斯、加拿大、美國,居世界第五位,但人均水資源占有量只有2,061.91立方米,占世界人均水資源量的34.85%,為世界人均水資源貧乏[1]的國家之一。
受地理、地形以及氣候等因素影響,我國水資源分布不均,總體呈現(xiàn)出“東豐西乏,南多北少”之勢。根據(jù)《中國水資源公報》,2016年我國水資源總量為32,466.4億立方米,其中南方4區(qū)[2]26,873.7億立方米,占比82.77%;北方6區(qū)[3]5,592.7億立方米,占比僅17.23%。
我國90%以上的人口居住在黑河-騰沖線以東約35%的國土面積上,人口分布的不均衡加劇了區(qū)域間人均水資源量的分化。目前,全國三分之二的城市處于缺水狀態(tài),140座城市處于嚴重缺水狀態(tài)。按照國際公認標準,中國有12個省、區(qū)人均水資源量低于重度缺水線,有8個省、區(qū)(天津、寧夏、北京、山東、上海、河北、河南、山西)人均水資源量低于500立方米,為極度缺水地區(qū)。中國屬于季風氣候,水資源時空分布不均勻,南北自然環(huán)境差異大,其中華北地區(qū)人均水資源不到500立方米。
根據(jù)中華人民共和國生態(tài)環(huán)境部(以下簡稱“生態(tài)環(huán)境部”)[4]發(fā)布的《2017年中國生態(tài)環(huán)境狀況公報》,2017年全國地表水1,940個水質斷面(點位)中,Ⅰ~Ⅲ類水質斷面(點位)1,317個,占比67.9%;Ⅳ、Ⅴ類462個,占比23.8%;劣Ⅴ類161個,占比8.3%。與2016年相比,Ⅰ~Ⅲ類水質斷面(點位)比例上升0.1個百分點,劣Ⅴ類下降0.3個百分點。
2017年長江、黃河、珠江、松花江、淮河、海河、遼河七大流域和浙閩片河流、西北諸河、西南諸河的1,617個水質斷面中,Ⅰ類水質斷面有35個,占比2.2%;Ⅱ類594個,占比36.7%;Ⅲ類532個,占比32.9%;Ⅳ類236個,占比14.6%;Ⅴ類84個,占比5.2%;劣Ⅴ類136個,占比8.4%。與2016年相比,Ⅰ類水質斷面比例增加0.1個百分點,Ⅱ類減少5.1個百分點,Ⅲ類增加5.6個百分點,Ⅳ類增加1.2個百分點,Ⅴ類減少1.1個百分點,劣Ⅴ類減少0.7個百分點。西北諸河和西南諸河水質為優(yōu),浙閩片河流、長江和珠江流域水質為良好,黃河、松花江、淮河和遼河流域為輕度污染,海河流域為中度污染,遼河主要支流和滇池重度污染。海河流域,V類占比12.4%,劣V類占比32.9%,流域內工業(yè)發(fā)達、污染源密集、人口密度高,水資源短缺,污水治理工作依然任重道遠。
全國1,333處水源地中約有1/4為地下水源,其水質的好壞直接影響到人們生活飲用水的安全與否。根據(jù)生態(tài)環(huán)境部發(fā)布的《中國環(huán)境狀況公報》,近五年我國地下水水質為較差級和極差級的比重合計維持在55%以上,2017年國土資源部門對全國31個省(區(qū)、市)223個地市級行政區(qū)的5,100個監(jiān)測點開展了地下水水質監(jiān)測。評價結果顯示:水質為優(yōu)良級、良好級、較好級、較差級和極差級的監(jiān)測點分別占比8.8%、23.1%、1.5%、51.8%和14.8%,較差級和極差級合計為66.6%,較2016年上升6.5個百分點。地下水水質總體較差,且治理的難度大、時間持續(xù)長,污染問題日益加重。
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